Cobb-Douglas: há não sei quantos anos melhorando nossa compreensão da realidade

In fi gure 5 we present the monthly CPI, SPI and the DPI index, where the DPI is calculated using the procedure described in the last section and the SPI is the standard price index when consumer utility function is Cobb-Douglas.

Como é? Cobb-Douglas? E este SPI, o DPI e o CPI? O que são? Eu conto para vocês: dois pesquisadores do IBRE/FGV, ano passado, estavam afim de entender melhor a inflação e, bem, eis o resumo do texto:

Measuring Dynamic Inflation in Brazil
Angelo Polydoro (IBRE/FGV) Vagner Ardeo (IBRE/FGV)
April 25, 2013
Abstract
In this article we propose and construct a dynamic measure of consumer cost of living for Brazil. Following the methodology proposed by Reis (2008), our baseline model starts from a representative agent who lives for many periods, which is forward looking and decides each period between consumption 14 types of nondurable goods and services, durable goods and two nancial assets. This Dynamic Price Index (DPI) takes into account the rate of return of savings deposit and equity. Consumption of Durable and non-durable goods are considered as separate decisions, and are treated accordingly. We construct the monthly DPI for Brazil from 2002 to 2011 using data from the Brazilian CPI calculated by the Brazilian Institute of Economics of the Getulio Vargas Foundation. The calculated monthly variation of the DPI is more volatile, less persistent and less serially correlated than the CPI. The accumulated di erence between the CPI and the DPI over this 11-year period is 21%.

Por que olhar para um índice de preços dinâmico? Bem deixemos que os autores nos digam:

The basic framework for Consumer Price Indexes (CPI’s) based on the economic approach is a representative consumer who lives for one period, faces no uncertainty about prices, preferences or income, and decides on which goods and services to allocate his budget. Konus (1924) was the first to defi ne a Cost of Living Price Index, henceforth COLI, as the compensating variation in response to price changes to keep the initial welfare level (utility) fixed.

Como é? Nível de utilidade fixo? Onde será que você, aluno de Análise Microeconômica III, viu isto? Mas ainda não deixamos os autores nos dizerem porque é importante o DPI. Aí vai (mas leia o texto para ter uma idéia melhor, ok?):

To mitigate these dynamic problems in the static COLI framework, Reis (2005) proposed a Dynamic Cost of Living Price Index, DPI for short, based on the modern theory of consumption by Deaton (1992). It assumes a consumer who lives for many periods and is subjected to shocks in the price of goods and services he consumes. The DPI is then the compensating variation that keeps the lifetime utility unchanged not the one period stage utility. Besides solving the intertemporal substitution bias for goods, by incorporating intertemporal prices, a dynamic measure of in ation provides a unifying framework to incorporate the price of fi nancial instruments in the cost of living.

Então, as vantagens: hipóteses mais adequadas à modelagem de um consumidor que não nasce e morre em um período. Veremos isto logo, logo, após as provas. Não apenas isto, como, dizem os autores, incorpora-se também o papel de ativos financeiros nesta história toda. Promissor, não?

Sim, eu fiquei com vontade de ler mas estou cheio de coisas para fazer e a Maria prometeu publicar um texto aqui hoje. Então, deixa eu continuar meu trabalho.

p.s. no livro de memórias do George Stigler (Memórias de um Economista de Chicago, ed. Ortiz, 1991), no cap.12, você descobre que Paul Douglas era um quaker – e depois um vereador – que teve uma troca de cartas extremamente deselegante com Frank Knight, o famoso professor da University of Chicago e figurinha carimbada de alguns grupos mais religiosos (que não acreditam ma metodologia econômica tal como a aprendemos e a ensinamos, devida ao grande Milton Friedman e, claro, à Karl Popper).

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