Selic subiu…

Bem, não estou muito otimista quanto à inflação, mesmo com este discreto aumento.

O componente político da política monetária

Sempre tem  aquele velho discurso dos nossos, aliás, de todos, os políticos sobre desemprego e crescimento. É clara também essa discussão na literatura econômica acerca dos ciclos políticos e eleições e suas influências nas duas variáveis citadas na frase anterior.  Na última leva da papers que foram publicados na NBER, teve esse aqui, que traz uma [...]

Selic: o Nepom acertou mais uma vez!

Na última apresentação, dia 15/3/2010, o Nepom novamente acertou a previsão acerca da decisão do Banco Central para a taxa Selic: manutenção em 8,75% a.a. O anúncio foi feito pela autoridade monetária hoje (17/3/2010):  clique aqui e leia a nota no site do BACEN. A ata da reunião deverá ser publicada nos próximos dias. Não [...]

Copom

Uma jornalista me ligou ontem sobre a decisão do Copom de manter a taxa inalterada. O resultado está aqui.

Ata do Copom

O Copom recomenda cautela. Creio que esta é uma importante lição para os que estudam política monetária. Cautela é essencial. Mais ainda, eu diria, quando você sabe que existem problemas nos dados que usamos para a construção de cenários.

Duas rápidas observações sobre as análises de conjuntura

Analistas de mercado, muitas vezes, ignoram dois importantes problemas: (i) o significado dos dados que utilizam e (ii) a influência da (má e boa) política sobre a economia. Sobre estes dois tópicos, veja que interessante esta discussão sobre o produto potencial e esta outra sobre o nosso Copom. Não custa ser humilde e cuidadoso em [...]

Expectativas do Mercado para o Copom

O membros do Nepom estão em recesso – merecido, vai – mas gostaria de postar aqui apenas alguns números para que os leitores acompanhem o que o mercado espera para a próxima decisão do Copom (reunião nos dias 21 e 22 de Julho/09). Recordando: a última reunião (do Copom) ocorreu nos dias 9 e 10 [...]

E o PIB caiu

Deixa ele cair. Observo apenas que deve-se tomar cuidado com o pessimismo. Na apresentação de ontem vimos que a produção industrial já se recupera (tanto em MG, como no Brasil), o que mostra que as defasagens naturais das séries econômicas ainda surtirão efeitos, vale dizer, o PIB não cairá tanto quanto se esperava (e, em [...]

Reunião de hoje

Como poderá o leitor verificar em nossos slides (breve), nosso modelo econométrico estima que o Banco Central, via Copom, deverá baixar a Selic em: (a) 1 a 1.5 p.p ou, (b) em alguma magnitude maior (eu não apostaria em uma queda maior que 2 p.p.).  Conforme o cenário construído, as probabilidades de (a) ou (b) [...]

Slides da última apresentação do Nepom

Já estão disponíveis (link abaixo) os slides da última apresentação do Nepom, realizada em 09/03/09. Baixe a apresentação de março/2009 O Banco Central optou, hoje, pelo corte de 1,5 pp. da Selic, que caiu para 11,25% a.a. O Nepom havia previsto, segunda-feira, um corte igual ou maior que 1 ponto percentual.